重庆耐磨钢板期货暂时不具备深度下跌的可能性
2020-2-6 17:26:26 点击：
本周初期，出于年末资金紧张以及压低钢厂结算价的需要，重庆耐磨钢板商家还是以低位出货为主;但元旦过后，资金面情况有所缓解，加之主导钢厂1月上旬指导价出台，钢厂跌价基本到位，所以代理商低卖意愿减弱，部分低位报价出现小幅拉高，虽然整体需求改善不多，但仍不乏部分抄底需求试探买入。预计短期杭州钢价或稳中有升，但幅度有限。
下游用户继续谨慎采购，部分抄底需求虽有试探入场，但总量有限。 而从库存情况来看，现货交易平台监测数据显示，截止至本周，全国库存已经出现连续三周的上升，上海库存也是连续增仓节奏，目前华东主导钢厂规格渐全，北方钢厂也陆续到货，在供给端增量的同时，下游需求却逐渐萎缩，从而导致商家出货压力加大。
从元旦之前钢铁产业链期货品种走势看，铁矿石期货对价格上涨反应相对积极，但重庆耐磨钢板产业链整体氛围没有改变和技术趋势转变之前，铁矿石(I1405)暂时不具备做多机会。纵观国内钢铁产业现状，春节前的市场氛围限制铁矿石价格下跌空间。观察2014年铁矿石价格波动规律，不难发现进口矿价格表现出明显抗跌性，进口矿跟随国内钢材下降的幅度有限，上涨反应积极等特点;进口铁矿石抗跌原因也将制约春节前铁矿石价格下跌空间，下半年，外矿价格每回调到120美元附近都表现出明显抗跌性，所以春节之前虽然大涨难度不小，但重庆耐磨钢板下跌难度也很大。从钢厂需求看，中国钢厂早已沦落为“矿商打工仔”，但是高产能决定中国对外矿高依存度，再加上中国海外权益矿数量有限，国产矿仅勉强满足国内近50%需求，废钢使用率不足2成等因素制约，2015年仍然保持进口增加趋势，所以进口矿石价格抗跌会持续。
从定价权看，虽然中国铁矿石指数国内市场关注度有所提高，但国际威望无法与普氏指数抗衡，中国可交割铁矿石期货成功上市，但均遭遇三大矿石巨头冷眼对待，虽有利于帮助钢厂规避掉部分风险，但无法短期内提高中国定价权权益;海运市场同样控制在三大矿商手中，海运费中国钢企更不占优势，尤其是进口巴西矿，运费直接影响进口价格;而且重庆耐磨钢板贸易量三大矿商占比超70%。资源垄断令定价权短期难有明显改善，定价权还是取决于权益矿比例和国内产业整合力度，2014年钢厂成本困局继续制约企业盈利空间。从季节性看，国内临近春节，钢厂有增加铁矿石等原材料的库存周期的可能性，港口库存规模整体略偏低;另外春节前后是澳大利亚的季节性天气和巴西洪水等不确定因素频发周期，如果不确定因素影响范围放大将有可能影响船期，届时市场氛围不利于进口矿价格下跌。产能过剩问题已经成为制约钢企发展的一大障碍，产能过剩带来的同质化竞争等问题严重困扰着钢企的发展，在产能过剩问题得不到解决的前提下，短期内钢企的发展难言乐观，去产能已成为钢企转型升级中的一大重任。
综上题材的分析，重庆耐磨钢板期货暂时不具备深度下跌的可能性，所以趋势做空难度较大，做空仅属于小波段思路对待;等待价格突破并站上20天均线之后的做多机会。
下游用户继续谨慎采购，部分抄底需求虽有试探入场，但总量有限。 而从库存情况来看，现货交易平台监测数据显示，截止至本周，全国库存已经出现连续三周的上升，上海库存也是连续增仓节奏，目前华东主导钢厂规格渐全，北方钢厂也陆续到货，在供给端增量的同时，下游需求却逐渐萎缩，从而导致商家出货压力加大。
从元旦之前钢铁产业链期货品种走势看，铁矿石期货对价格上涨反应相对积极，但重庆耐磨钢板产业链整体氛围没有改变和技术趋势转变之前，铁矿石(I1405)暂时不具备做多机会。纵观国内钢铁产业现状，春节前的市场氛围限制铁矿石价格下跌空间。观察2014年铁矿石价格波动规律，不难发现进口矿价格表现出明显抗跌性，进口矿跟随国内钢材下降的幅度有限，上涨反应积极等特点;进口铁矿石抗跌原因也将制约春节前铁矿石价格下跌空间，下半年，外矿价格每回调到120美元附近都表现出明显抗跌性，所以春节之前虽然大涨难度不小，但重庆耐磨钢板下跌难度也很大。从钢厂需求看，中国钢厂早已沦落为“矿商打工仔”，但是高产能决定中国对外矿高依存度，再加上中国海外权益矿数量有限，国产矿仅勉强满足国内近50%需求，废钢使用率不足2成等因素制约，2015年仍然保持进口增加趋势，所以进口矿石价格抗跌会持续。
从定价权看，虽然中国铁矿石指数国内市场关注度有所提高，但国际威望无法与普氏指数抗衡，中国可交割铁矿石期货成功上市，但均遭遇三大矿石巨头冷眼对待，虽有利于帮助钢厂规避掉部分风险，但无法短期内提高中国定价权权益;海运市场同样控制在三大矿商手中，海运费中国钢企更不占优势，尤其是进口巴西矿，运费直接影响进口价格;而且重庆耐磨钢板贸易量三大矿商占比超70%。资源垄断令定价权短期难有明显改善，定价权还是取决于权益矿比例和国内产业整合力度，2014年钢厂成本困局继续制约企业盈利空间。从季节性看，国内临近春节，钢厂有增加铁矿石等原材料的库存周期的可能性，港口库存规模整体略偏低;另外春节前后是澳大利亚的季节性天气和巴西洪水等不确定因素频发周期，如果不确定因素影响范围放大将有可能影响船期，届时市场氛围不利于进口矿价格下跌。产能过剩问题已经成为制约钢企发展的一大障碍，产能过剩带来的同质化竞争等问题严重困扰着钢企的发展，在产能过剩问题得不到解决的前提下，短期内钢企的发展难言乐观，去产能已成为钢企转型升级中的一大重任。
综上题材的分析，重庆耐磨钢板期货暂时不具备深度下跌的可能性，所以趋势做空难度较大，做空仅属于小波段思路对待;等待价格突破并站上20天均线之后的做多机会。
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